Les narratives : L'état des stables

Avec l'USDT qui domine les parts de marché, nous posons les questions suivantes : Quelle est la stabilité actuelle de l'écosystème des crypto-monnaies et quelqu'un va-t-il y remédier ?

Le marché des crypto-monnaies traverse une période précaire en ce qui concerne les stablecoins. Il est indéniable que ces actifs indexés constituent l'épine dorsale de l'ensemble du marché, ce qui signifie que leur santé et leur longévité sont essentielles à la stabilité de l'économie des crypto-monnaies.

À l'heure actuelle, les stablecoins centralisés tels que USDT, USDC et BUSD dominent largement le marché. Ce qui est plus préoccupant, c'est qu'au sein des trois principaux acteurs, Tether (actuellement numéro un en termes de capitalisation boursière), gagne régulièrement du terrain dans un contexte d'incertitudes réglementaires.

À l'heure actuelle, Tether n'est qu'à un cheveu de son record historique de 83 milliards de dollars de capitalisation boursière. Cependant, la mer est agitée pour ses pairs. Le stablecoin USDC de Circle, deuxième jeton au monde indexé sur le dollar, a enregistré une baisse de 27 % pour atteindre 32,5 milliards de dollars. Les investisseurs ont retiré leur confiance dans Circle à la suite de son implication dans la Silicon Valley Bank, aujourd'hui en faillite, ce qui a provoqué un événement de depegging.

Par ailleurs, le stablecoin BUSD de Paxos est confronté à des vents contraires encore plus violents, sa capitalisation boursière ayant chuté de 58 % pour atteindre un maigre montant de 7 milliards de dollars cette année. Ce n'est pas une surprise, car le département des services financiers de New York a mis des bâtons dans les roues de Paxos Trust Company, lui interdisant de produire davantage de BUSD, ce que Paxos avait accepté.

Pourquoi est-ce un problème ?

Tether a été un aimant à FUD depuis le jour où il est apparu sur le marché, en partie à cause de sa stratégie commerciale opaque et fermée. Cet article ne spéculera pas sur la question de savoir si ce FUD était justifié, mais le seul fait qu'ils fonctionnent sur un modèle d'entreprise "trust me bro" va à l'encontre de l'une des philosophies fondamentales de la crypto - "Don't trust, verify" (ne faites pas confiance, vérifiez).

Avec une part de marché de Tether de plus de 60 % et en augmentation, cela crée un énorme point de défaillance pour l'ensemble de l'écosystème des crypto-monnaies. Ce n'est probablement pas la meilleure idée pour un secteur déjà turbulent et naissant.

L'antidote

Quel serait l'antidote à un système opaque et monopolistique ?

Un écosystème prospère, diversifié et ouvert.

Heureusement, nous ne sommes pas les seuls à avoir remarqué le problème de centralisation auquel sont confrontés les stablecoins, et une nouvelle cohorte de concepteurs de giga-chads motivés s'est lancée pour tenter de résoudre le problème. La seule chose que tous ces projets ont en commun, c'est qu'ils sont soit publiés par, soit basés sur des produits DeFi éprouvés et fiables. Cela leur donne une base solide sur laquelle s'appuyer et confère à ces projets une certaine légitimité pour démarrer.

Comme on peut s'y attendre en cas de diversification, chacun aborde le problème sous un angle légèrement différent. Il nous appartient maintenant de faire le tri parmi ces nouvelles offres pour voir si l'une d'entre elles a une chance dans le rude monde de la crypto-monnaie.

Une seule chose serait pire que de ne rien faire, et ce serait de créer la prochaine catastrophe Terra Luna.

Jetons donc un coup d'œil sur les nouveaux acteurs du marché et sur la façon dont chacun d'entre eux compte s'attaquer à nos problèmes actuels !

AAVE's $GHO

GHO est un stablecoin multi-collatéral qui permet aux utilisateurs d'utiliser les actifs fournis à Aave comme collatéral pour créer le stablecoin $GHO, tout en continuant à percevoir des intérêts sur leurs actifs. Contrairement aux autres stablecoins, sa valeur est fixe et transparente, tous les changements étant régis par la DAO Aave, ce qui la rend résistante aux manipulations centralisées.

La DAO Aave gère également l'offre de GHO et définit les taux d'intérêt, qui sont remboursés directement à la DAO, contribuant ainsi à la trésorerie de la DAO. Cette caractéristique différencie GHO des autres actifs cotés sur les marchés Aave en redirigeant la valeur vers le protocole.

Les utilisateurs qui ont déposé des jetons AAVE dans le module de sécurité peuvent bénéficier d'une réduction sur leur taux d'emprunt pour GHO. Cela signifie qu'ils paieront moins d'intérêts lorsqu'ils emprunteront le stablecoin GHO, ce qui incitera les utilisateurs à s'engager dans l'écosystème Aave et contribuera à la stabilité et à l'utilité globales du stablecoin GHO.

GHO n'est pas seulement un stablecoin sécurisé et transparent, mais il introduit également des fonctionnalités innovantes conçues pour retenir et récompenser sa base d'utilisateurs, favorisant ainsi le renforcement de l'écosystème Aave.

Curve's $crvUSD

Le stablecoin récemment déployé par Curve fonctionne par le biais d'une position de dette surcollatéralisée similaire à d'autres produits que l'on trouve aujourd'hui. Les utilisateurs peuvent créer des crvUSD en déposant des garanties volatiles, comme l'ETH ou des dérivés liquides de l'ETH, ce qui leur permet ensuite de créer des crvUSD en échange de ces garanties. Rien de très nouveau ou de révolutionnaire ici.

Ce qui distingue le crvUSD, c'est la mise en œuvre d'un nouveau mécanisme appelé LLAMMA, ou Lending-Liquidating AMM Algorithm (algorithme de prêt-liquidation AMM). Contrairement à la liquidation totale et abrupte des plateformes d'emprunt traditionnelles, LLAMMA convertit progressivement la garantie d'un utilisateur en crvUSD au fur et à mesure que la valeur de la garantie diminue. Ce nouveau mécanisme de liquidation en douceur protège les emprunteurs de la forte volatilité du marché et les préserve du risque de perte totale, en particulier en cas de forte baisse.

Le crvUSD offre également de meilleures opportunités de rendement pour les produits Curve. Les fonds inutilisés déposés dans les pools Curve sont mis à contribution et génèrent des rendements supplémentaires pour les utilisateurs. Il s'agit d'un moyen efficace de maximiser les récompenses, ce qui fait de crvUSD un bon choix pour les producteurs de rendement.

Redacted Cartel's $Dinero

Redacted Cartel, initialement apparu sur la scène en tant que fork OHM, s'est rapidement détaché de ce récit et s'est développé en un acteur clé de l'espace DeFi avec des produits tels que Hidden Hand et Pirex, en se concentrant sur une gouvernance optimisée et des wraps liquides pour les jetons verrouillés.

Leur dernier produit, Dinero, fonctionne comme un protocole expérimental capitalisant sur l'espace de blocs premium. Il prévoit d'introduire trois caractéristiques principales :

• Un appel de procédure à distance (RPC) public et sans permission pour les utilisateurs.

• Dinero ($DINERO), un stablecoin décentralisé sur la blockchain Ethereum.

• Un jeton Ethereum liquid staking (LST), permettant aux utilisateurs de verrouiller de l'Ethereum et d'obtenir des récompenses.

Dinero ($DINERO), un stablecoin décentralisé sur la blockchain Ethereum. Un jeton Ethereum liquid staking (LST), permettant aux utilisateurs de verrouiller de l'Ethereum et d'obtenir des récompenses.

Cette combinaison de caractéristiques permet à Dinero d'ouvrir de nouvelles possibilités pour l'espace de blocs d'Ethereum, en introduisant de nouveaux cas d'utilisation pour les stablecoins et en desservant un segment inexploité de la crypto-économie.

Si celle-ci vous semble un peu compliquée, c'est parce qu'elle l'est. Pour l'instant, nous ne disposons que d'un Litepaper. S'il y a une chose que Redacted sait bien faire, c'est sortir de nouveaux produits DeFi intéressants et uniques, alors je vous suggère fortement de garder les yeux ouverts pour d'autres nouvelles Dinero.

Lybra Finance's $eUSD

Lybra est un protocole décentralisé visant à stabiliser le marché des crypto-monnaies par l'utilisation de Liquid Staking Derivatives. Le protocole utilise principalement l'ETH et le jeton ETH staked (stETH) de Lido Finance, avec des plans pour inclure des actifs LSD supplémentaires.

Les utilisateurs du protocole Lybra peuvent déposer leur Ethereum ou leur stETH pour battre monnaie en eUSD, ce qui fournit un revenu stable en stETH. Ce dernier est ensuite converti en eUSD et distribué à l'utilisateur, lui procurant ainsi un revenu passif confortable en stablecoins eUSD.

Lybra Protocol utilise également une fonction de surcollatéralisation, garantissant que chaque eUSD est garanti par au moins 1,5 dollar d'actifs crypto, créant ainsi une plus grande stabilité et réduisant le risque d'insolvabilité. Il utilise également un mécanisme de liquidation pour protéger les positions sous-collatéralisées, ce qui maintient la stabilité de l'eUSD.

Un stablecoin qui verse des dividendes en stables ? C'est une idée qui pourrait prendre de l'ampleur.

Certains grands noms de l'espace DeFi se salissent les mains et tentent de s'attaquer à notre situation instable de stablecoin. Si nous voulons voir un meilleur écosystème crypto, nous devons soutenir ces efforts.

Impliquez-vous dans la gouvernance de ces protocoles, inventez de nouveaux stables, émettez des critiques. Si nous participons tous, nous pourrons surmonter ce problème avant qu'il ne cause des dommages à la cryptographie dans son ensemble.